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2024-05-16 23:51 作者:admin 人气:

导读:QFII持股是什么意思,这种股票有什么特点?,QFII持股是什么意思,这种股票有什么特点?,什么是外资券商......

QFII持股是什么意思,这种股票有什么特点?
QFII持股是什么意思,这种股票有什么特点?
提示:

QFII持股是什么意思,这种股票有什么特点?

QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors(合格的境外机构投资者)的简称。根据中国人民银行与中国证监会联合发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》,QFII的投资范围包括:在证券交易所挂牌交易的A股股票、国债、可转换债券、企业债券及中国证监会批准的其他金融工具。作为一项制度,它指的是我国相关管理部门允许经核准的外国机构投资者在一定的监管和限制下,把外币转化为人民币,并通过专门账户投资于当地证券市场;投资者的资本所得与股息等获利经批准后方可汇出我国。在我国目前货币市场尚未完全开放的情况下,QFII作为一种过渡性的、低风险的模式,对我国证券市场渐进性的开放正发挥着独特的作用。 QFII制度的跨越式发展,一步到位。按照国际上的一般经验,资本市场的开放要经过两个阶段,在第一阶段可以是先设立“海外基金”(台湾的模式)或者“开放型国际信托基金”(韩国模式);而这一阶段台湾用了7年,韩国也用了11年。我国则是绕过第一阶段,一步到位,其后发优势不可估量。 QFII准入的主体范围扩大、要求提高。新兴资本市场的国家和地区为了加大监管和控制的力度,普遍以列举的方式明确规定了何种类型的境外机构投资者可以进入本国或本地区,此外,对QFII的注册资金数额、财务状况、经营期限等等有较为严格的要求。与此相反,我国对QFII主体范围的认定比较宽泛,而且赋予了境外投资者更多的自主权。然而,我国从保障国内证券市场的稳定和健康发展出发,对注册资金数额、财务状况、经营期限等指标的要求方面有了进一步的提高。 在一般情况下,QFII所做的持股都比较有战略眼光,代表了部分光明资金在国内资本市场的主流投资方向,作为一般投资者应该对QFII的持股加以必要的关注。QFII持股特点重复持股迹象明显各家QFII机构之间,重复持股迹象非常明显。在新进的股票中,香港渣打银行、汇丰银行、瑞士银行本期同时进入海螺型材的前十大流通股之列;九芝堂被荷兰商业银行、美林国际以及瑞银共同持有;厦门钨业被盖茨梅林达基金会、荷兰商业银行、摩根士丹利、瑞士银行4家共同持有;浦发银行被瑞士信贷和花旗环球共同持有等。在三季度已经持有四季度继续持有的老股中,重复的现象也不在少数,如德意志银行、摩根士丹利联合持有的中兴通讯;荷兰商业银行、德意志银行、瑞士银行共同持有新钢钒; 香港上海汇丰和荷兰商业银行共同持有上海电力等。此外,在QFII变动仓位的过程中,也存在不少重复现象,如同时被四家QFII重仓持有的瑞贝卡,盖茨梅林达基金会、荷兰商业银行是新进流通股大股东,德意志银行、瑞士银行则在四季度不同程度地对其有所减持;又如被荷兰商业银行、摩根士丹利、瑞银共同持有新钢钒,本期摩根士丹利减持38.73万股,减持比例达8.96%,瑞士银行持股保持不动,而荷兰商业银行则是其新进的十大流通股股东之一;三季度被德意志银行重仓持有四季度又退出的南海发展却得到了盖茨梅林达基金会的关注,成为其主要建仓对象。QFII持股趋于雷同,从一个侧面反映出当前证券市场优质公司稀缺的现状。 保持原有投资取向虽然去年四季度QFII重仓股经历了较大规模的调仓,但其投资的整体价值取向却保持了相对一贯的风格:具有突出的比较优势或中国特色的上市公司从QFII诞生之初就被积极关注,道理很简单,这些公司的股票是独一无二的,在别的市场无法买到;能在一定程度上抵御宏观经济大幅波动所带来冲击的消费、资源、物流业以及行业地位突出的龙头型上市公司也是其一贯关注的领域,虽然所持股票出现了较大变动,但所选股票基本没有脱离该范围。QFII的这一择股思路在一定程度上体现了其对新兴市场经济不够稳定而采取相对稳健的投资策略。具体有以下三个特点: 一、有比较优势或中国特色的上市公司受青睐统计数据表明,我国比较优势突出的纺织业和带有鲜明中国特色的公司如中药类股票,受到QFII的重点关注,占所持股票的17.25%。德意志银行和盖茨梅林达基金会新近增仓的金鹰股份,其绢纺拥有32000锭、亚麻17000锭,是全国最大规模企业,2004年实现销售收入129218万元,比上年增长22.42%;净利润15015万元,比上年增长14.67%,每股收益达0.686元,目前市盈率不到15倍。同属纺织服装类的还有杉杉股份。而被三家QFII新近重仓持有的九芝堂,是全国重点中药生产企业,拥有国家驰名商标“九芝堂”,主导品种驴胶补血冲剂和乙肝宁冲剂均为国家二级中药保护品种,市场占有率高,销售稳定,目前市盈率不到20倍;德意志银行新进的益佰制药亦是一家拳头产品相当突出的中药类上市公司,生产的心脑血管类———银杏达莫(杏丁)注射液是我国第一个银杏提取物注射液,填补了国内尚无银杏类注射剂的空白,成为全球少数能生产此类产品的公司之一。瑞银重仓持有的马应龙是一家具有400多年历史的老制药企业,被国内贸易部授予“中华老字号”,是我国规模最大的治痔类企业之一。公司生产的治痔类、止咳类药品,市场需求旺盛,具有较高而稳定的市场占有率。二、大量持有消费、资源、物流业股票QFII持有的此类股票多达13只,占其所持股票的44.83%。燕京啤酒是被少数增仓的股票之一,四季度瑞士银行在原有2178.39万股的基础上再度增持1035.84.万股,成为其第一大流通股股东。该公司是亚洲第一大啤酒生产企业,去年全国市场占有率达11%,全年实现每股收益为0.40元。古越龙山作为黄酒第一品牌,成为瑞士银行四季度的新增股票。四家QFII重仓持有的瑞贝卡,目前是国内最大的发制品企业,具有较完善的市场营销网络,技术水平和新产品开发能力居于国内领先地位。瑞贝卡虽然本身企业规模不大,但在发制品行业中,已经是首屈一指的龙头企业了,全年实现每股收益0.69元。 资源类股票也被不少QFII重仓持有,像厦门钨业被四家QFII联合新近重仓持有。山东黄金、中金黄金继续被瑞银持有。南海发展成为盖茨梅林达基金会又一新增重仓股,该股是供水概念股,全年实现每股收益0.34元。中化国际、巴士股份、深高速、外运发展等物流运输企业,也是QFII资金主要流入目标,前三家公司被4家QFII新近重仓持有、外运发展是第四季度增长的四只股票之一。此外,向长江电力、上海电力等泛资源概念,也是QFII重点关注股票。著名的投资大师罗杰斯最近在中国演讲时曾指出,他最看好资源类、服务类如美容美发行业等。从QFII的实际操作看,正好与之不谋而合。总体看,QFII的重仓股主要以相对安全、受宏观调控影响较少的,能充分享受我国经济高速发展成果的具有本国行业优势的股票。三、周期性行业中具有国际影响力的龙头型上市公司虽然QFII持股以非周期性股票为主,但并不表示其完全排斥周期性行业股票,尤其是具有国际影响力的行业龙头公司。最典型的就是海螺型材和宝钢股份。被3家QFII联合持有的海螺型材,是科技部确定的重点高新企业,产销量在国内塑料行业中位居首位,在国际塑料型材行业中也居于主导地位。宝钢股份除了继续被瑞银增持外,还成为德意志银行的新增股票之一。该公司是国内钢铁业的旗舰,也是国际市场上最具竞争力的企业之一,主导产品毛利率高达30%以上,2004年全年每股收益0.75元,当前市盈率还不到10倍。选择注重回报的公司从QFII重仓持有的29家A股公司的分红情况可以看出,2004年推出分红预案的达27家,其中自上市以来每年都分红的公司有23家,已经连续分红3年以上的公司有3家,不分配的上市公司仅黑化股份和西宁特钢2家,此外,海螺型材2004年推出了分红方案,但2003年没有分配。QFII重仓股大量集中在回报较高、尤其是每年都能分红的上市公司群体上,说明其在注重投资回报的同时,亦非常看重上市公司维护股东权益的意识。良好的公司基本面状况和能给予股东合理回报的上市公司是其选择股票的两个基本要素。我们注意到,QFII并不回避具有再融资方案的股票,如金鹰股份拟发行42000万元可转债、南海发展拟发行4.11亿可转债、瑞贝卡拟增发不超过4000万股、新钢钒拟发46亿可转债、上海电力拟发15亿可转债、浦发银行拟增发不超过7亿股、杉杉股份拟10配3等。可见,只要满足前述两个要素,QFII对上市公司的再融资并没有明显的抵触情绪,从一个侧面反映了其对上市公司再融资所持有的相对客观理性的态度。

QFII持股是什么意思,这种股票有什么特点?
提示:

QFII持股是什么意思,这种股票有什么特点?

QFII是英文Qualified Foreign Institutional Investors(合格的境外机构投资者)的简称。在QFII制度下,合格的境外机构投资者(QFII)将被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为当地货币,通过严格监督管理的专门账户投资当地证券市场,包括股息及买卖价差等在内的各种资本所得经审核后可转换为外汇汇出,实际上就是对外资有限度地开放本国证券市场。
根据中国人民银行与中国证监会联合发布的《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》,QFII的投资范围包括:在证券交易所挂牌交易的A股股票、国债、可转换债券、企业债券及中国证监会批准的其他金融工具.

作为一项制度,它指的是我国相关管理部门允许经核准的外国机构投资者在一定的监管和限制下,把外币转化为人民币,并通过专门账户投资于当地证券市场;投资者的资本所得与股息等获利经批准后方可汇出我国。在我国目前货币市场尚未完全开放的情况下,QFII作为一种过渡性的、低风险的模式,对我国证券市场渐进性的开放正发挥着独特的作用。
在一些国家和地区(特别是新兴的市场经济国家),货币市场还没有完全打开,资本项目也还没有完全开放,外资的介入很有可能对该国的证券市场带来负面的影响,可以说,正是为了防范此种风险,这一制度才应运而生。通过这一制度,一国的管理部门可以对外资的进入实施必要的监管和引导,使它与本国的经济和证券市场的发展相适应,也抑制境外投机性游资对经济的冲击、推动本国资本市场的国际化和健康发展,保护本国资本市场的独立性。其实,中国台湾、韩国、印度、巴西等国家和地区在20世纪90年代就设立和实施了这一制度。我国也在2002年11月颁布了《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》。与其他国家和地区相比,我国内地QFII制度在具体制度的设计,特别是在对外开放进程方面,表现得更为积极、更富创新精神,对境外机构投资者也更有吸引力。我国QFII制度有以下的特点。
一是引入QFII制度的跨越式发展,一步到位。按照国际上的一般经验,资本市场的开放要经过两个阶段,在第一阶段可以是先设立“海外基金”(台湾的模式)或者“开放型国际信托基金”(韩国模式);而这一阶段台湾用了7年,韩国也用了11年。我国则是绕过第一阶段,一步到位,其后发优势不可估量。
二是QFII准入的主体范围扩大、要求提高。新兴资本市场的国家和地区为了加大监管和控制的力度,普遍以列举的方式明确规定了何种类型的境外机构投资者可以进入本国或本地区,此外,对QFII的注册资金数额、财务状况、经营期限等等有较为严格的要求。与此相反,我国对QFII主体范围的认定比较宽泛,而且赋予了境外投资者更多的自主权。然而,我国从保障国内证券市场的稳定和健康发展出发,对注册资金数额、财务状况、经营期限等指标的要求方面有了进一步的提高。

在一般情况下,QFII所做的持股都比较有战略眼光,代表了部分光明资金在国内资本市场的主流投资方向,作为一般投资者应该对QFII的持股加以必要的关注。

什么是外资券商
提示:

什么是外资券商

  外资券商指的是外资参股的证券公司。

  外资参股证券公司设立规则:
  (2002年6月1日证监会令第8号公布,根据2007年12月28日中国证券监督管理委员会令《关于修改〈外资参股证券公司设立规则〉的决定》、2012年10月11日中国证券监督管理委员会令《关于修改〈外资参股证券公司设立规则〉的决定》修订)
  第一条 为了适应证券市场对外开放的需要,加强和完善对外资参股证券公司的监督管理,明确外资参股证券公司的设立条件和程序,根据《公司法》和《证券法》的有关规定,制定本规则。
  第二条 本规则所称外资参股证券公司是指:
  (一)境外股东与境内股东依法共同出资设立的证券公司;
  (二)境外投资者依法受让、认购内资证券公司股权,内资证券公司依法变更的证券公司。
  第三条 中国证券监督管理委员会(以下简称中国证监会)负责对外资参股证券公司的审批和监督管理。
  第四条 外资参股证券公司的名称、组织形式、注册资本、组织机构的设立及职责等,应当符合《公司法》、《证券法》等法律、法规和中国证监会的有关规定。
  第五条 外资参股证券公司可以经营下列业务:
  (一)股票(包括人民币普通股、外资股)和债券(包括政府债券、公司债券)的承销与保荐;
  (二)外资股的经纪;
  (三)债券(包括政府债券、公司债券)的经纪和自营;
  (四)中国证监会批准的其他业务。
  第六条 外资参股证券公司应当符合下列条件:
  (一)注册资本符合《证券法》的规定;
  (二)股东具备本规则规定的资格条件,其出资比例、出资方式符合本规则的规定;
  (三)按照中国证监会的规定取得证券从业资格的人员不少于30人,并有必要的会计、法律和计算机专业人员;
  (四)有健全的内部管理、风险控制和对承销、经纪、自营等业务在机构、人员、信息、业务执行等方面分开管理的制度,有适当的内部控制技术系统;
  (五)有符合要求的营业场所和合格的业务设施;
  (六)中国证监会规定的其他审慎性条件。
  第七条 外资参股证券公司的境外股东,应当具备下列条件:
  (一)所在国家或者地区具有完善的证券法律和监管制度,已与中国证监会或者中国证监会认可的机构签定证券监管合作谅解备忘录,并保持着有效的监管合作关系;
  (二)在所在国家或者地区合法成立,至少有1名是具有合法的金融业务经营资格的机构;境外股东自参股之日起3年内不得转让所持有的外资参股证券公司股权;
  (三)持续经营5年以上,近3年未受到所在国家或者地区监管机构或者行政、司法机关的重大处罚;
  (四)近3年各项财务指标符合所在国家或者地区法律的规定和监管机构的要求;
  (五)具有完善的内部控制制度;
  (六)具有良好的声誉和经营业绩;
  (七)中国证监会规定的其他审慎性条件。
  第八条 外资参股证券公司的境内股东,应当具备中国证监会规定的证券公司股东资格条件。
  外资参股证券公司的境内股东,应当有1名是内资证券公司。但内资证券公司变更为外资参股证券公司的,不在此限。
  第九条 境内股东可以用现金、经营中必需的实物出资;境外股东应当以自由兑换货币出资。
  第十条 境外股东持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例,累计(包括直接持有和间接控制)不得超过49%。
  境内股东中的内资证券公司,应当至少有1名的持股比例或者在外资参股证券公司中拥有的权益比例不低于49%。
  内资证券公司变更为外资参股证券公司后,应当至少有1名内资股东的持股比例不低于49%。
  第十一条 外资参股证券公司的董事、监事和高级管理人员应当具备中国证监会规定的任职资格条件。
  第十二条 申请设立外资参股证券公司,应当由全体股东共同指定的代表或者委托的代理人,向中国证监会提交下列文件:
  (一)境内外股东的法定代表人或者授权代表共同签署的申请表;
  (二)关于设立外资参股证券公司的合同及章程草案;
  (三)外资参股证券公司拟任主要高级管理人员符合任职条件的说明文件;
  (四)股东的营业执照或者注册证书、证券业务资格证书复印件;
  (五)申请前3年境内外股东经审计的财务报表;
  (六)境外股东所在国家或者地区相关监管机构或者中国证监会认可的境外机构出具的关于该境外股东是否具备本规则第七条第(二)项至第(四)项规定的条件的说明函;
  (七)由中国境内律师事务所出具的法律意见书;
  (八)中国证监会要求的其他文件。
  第十三条 中国证监会依照有关法律、行政法规和本规则对前条规定的申请文件进行审查,并在规定期限内作出是否批准的决定,书面通知申请人。不予批准的,书面说明理由。
  第十四条 股东应自中国证监会的批准文件签发之日起6个月内足额缴付出资或者提供约定的合作条件,选举董事、监事,聘任高级管理人员,并向工商行政管理机关申请设立登记,领取营业执照。
  第十五条 外资参股证券公司的董事长或者授权代表应自营业执照签发之日起15个工作日内,向中国证监会提交下列文件,申请《经营证券业务许可证》:
  (一)营业执照副本复印件;
  (二)公司章程;
  (三)由中国境内具有证券相关业务资格的会计师事务所出具的验资报告;
  (四)董事、监事、高级管理人员和主要业务人员的名单、任职资格证明文件和证券从业资格证明文件;
  (五)内部控制制度文本;
  (六)营业场所和业务设施情况说明书。
  (七)中国证监会要求的其他文件。
  第十六条 中国证监会依照有关法律、行政法规和本规则对前条规定的申请文件进行审查,并自接到符合要求的申请文件之日起15 个工作日内作出决定。对符合规定条件的,颁发《经营证券业务许可证》;对不符合规定条件的,不予颁发,并书面说明理由。
  第十七条 未取得中国证监会颁发的《经营证券业务许可证》,外资参股证券公司不得开业,不得经营证券业务。
  第十八条 内资证券公司申请变更为外资参股证券公司的,应当具备本规则第六条规定的条件。
  收购或者参股内资证券公司的境外股东应当具备本规则第七条规定的条件,其收购的股权比例或者出资比例应当符合本规则第十条的规定。
  第十九条 内资证券公司申请变更为外资参股证券公司,应当向中国证监会提交下列文件:
  (一)法定代表人签署的申请表;
  (二)股东会关于变更为外资参股证券公司的决议;
  (三)公司章程修改草案;
  (四)股权转让协议或者出资协议(股份认购协议);
  (五)拟在该证券公司任职的外国投资者委派人员的名单、简历以及相应的从业资格证明文件、任职资格证明文件;
  (六)境外股东的营业执照或者注册证书和相关业务资格证书复印件;
  (七)申请前3年境外股东经审计的财务报表;
  (八)境外股东所在国家或者地区相关监管机构或者中国证监会认可的境外机构出具的关于该境外股东是否具备本规则第七条第(二)项至第(四)项规定条件的说明函;
  (九)依法不能由外资参股证券公司经营的业务的清理方案;
  (十)由中国境内律师事务所出具的法律意见书;
  (十一)中国证监会要求的其他文件。
  第二十条 中国证监会依照有关法律、行政法规和本规则对前条规定的申请文件进行审查,并在规定期限内作出是否批准的决定,书面通知申请人。不予批准的,书面说明理由。
  第二十一条 获准变更的证券公司,应自中国证监会的批准文件签发之日起6个月内,办理股权转让或者增资事宜,清理依法不能由外资参股证券公司经营的业务,并向工商行政管理机关申请变更登记,换领营业执照。
  第二十二条 获准变更的证券公司应自变更登记之日起15个工作日内,向中国证监会提交下列文件,申请换发《经营证券业务许可证》:
  (一)营业执照副本复印件;
  (二)外资参股证券公司章程;
  (三)公司原有经营证券业务许可证及其副本;
  (四)由中国境内具有证券相关业务资格的会计师事务所出具的验资报告;
  (五)依法不能由外资参股证券公司经营的业务的清理工作报告;
  (六)中国境内律师事务所和具有证券相关业务资格的会计师事务所对前项清理工作出具的法律意见书和验证报告。
  (七)中国证监会要求的其他文件。
  第二十三条 中国证监会依照有关法律、行政法规和本规则对前条规定的申请文件进行审查,并自接到符合要求的申请文件之日起15个工作日内作出决定。对符合规定条件的,换发《经营证券业务许可证》;对不符合规定条件的,不予换发,并书面说明理由。
  第二十四条 外资参股证券公司合并或者外资参股证券公司与内资证券公司合并后新设或者存续的证券公司,应当具备本规则规定的外资参股证券公司的设立条件;其业务范围、境外股东所占的股权或者权益比例应当符合本规则的规定。
  外资参股证券公司分立后设立的证券公司,股东中有境外股东的,其业务范围、境外股东所占的股权或者权益比例应当符合本规则的规定。
  第二十五条 境外投资者可以依法通过证券交易所的证券交易持有上市内资证券公司股份,或者与上市内资证券公司建立战略合作关系并经中国证监会批准持有上市内资证券公司股份,上市内资证券公司经批准的业务范围不变;在控股股东为内资股东的前提下,上市内资证券公司不受至少有1名内资股东的持股比例不低于49%的限制。
  境外投资者依法通过证券交易所的证券交易持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有上市内资证券公司5%以上股份的,应当符合本规则第七条规定的条件,并遵守《证券法》第一百二十九条的规定。
  单个境外投资者持有(包括直接持有和间接控制)上市内资证券公司股份的比例不得超过20%;全部境外投资者持有(包括直接持有和间接控制)上市内资证券公司股份的比例不得超过25%。
  第二十六条 按照本规则规定提交中国证监会的申请文件及报送中国证监会的资料,必须使用中文。境外股东及其所在国家或者地区相关监管机构或者中国证监会认可的境外机构出具的文件、资料使用外文的,应当附有与原文内容一致的中文译本。
  申请人提交的文件及报送的材料,不能充分说明申请人的状况的,中国证监会可以要求申请人作出补充说明。
  第二十七条 香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的投资者参股证券公司的,比照适用本规则。国家另有规定的,从其规定。
  第二十八条 外资参股证券公司的设立、变更、终止、业务活动及监督管理事项,本规则未作规定的,适用中国证监会的其他有关规定。
  第二十九条 本规则自2002年7月1日起施行。

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